沧州明珠：5月9日接受机构调研，东方证券、投资者参与|天天要闻

2023年5月10日沧州明珠（002108）发布公告称公司于2023年5月9日接受机构调研，东方证券李梦强 林煜、投资者参与。

具体内容如下：

问：于总经理您好！请公司锂离子电池隔膜与同行业相比，弱项在哪个方面？2019 以前处于长期亏损，是产能低成品率低导致成本太高，现在增发后加大产能 2 亿平方增加到 5亿，解决了量的，质的有没有解决？锂离子电池隔膜产品成品率多少达到了合作单位的要求？

【资料图】

答：公司的锂电池隔膜业务与同行业头部企业相比，产能处于暂时弱势，但公司产品的技术和品质水平仍为行业前端，公司的主要客户也是国内外主流电池生产商。2019 年前隔膜亏损，主要因为立足于高端客户的开发，以及技术工艺的提升，费用增加所致。成品率已经达到行业较高水平。谢谢！

问：请陈董：公司新增锂离子电池隔膜产能选址在安徽芜湖，是基于产品下游锂电池企业合作方因素，还是产业工人因素，为何不选在长三角和珠三角呢？

答：综合各种因素，芜湖从产业聚集、营商环境、成本要素等方面，均符合公司的要求，长三角和珠三角也是不错的投资地点，未来可期。谢谢！

问：请董秘：公司在 2022 年 12 月卖出 680 万股，是基于流动资金融资需求，还是战略需求？

答：您说的是 2022 年 12 月份公司大股东东塑集团股票减持吧，东塑集团减持股票是基于满足其资金流动性的需求，补充流动资金。谢谢！

问：请公司现在隔膜产能有多少，订单量有多少，湿法和干法薄膜单价和毛利率情况如何？

答：公司干法隔膜设计产能是 1 亿平方米，湿法隔膜是 1.9 亿平米。今年一季度，干法隔膜产量约 3100 万平方米，湿法隔膜产量约 6000 万平方米；干法隔膜销量约 3000 万平方米，湿法隔膜销量约 6200 万平方米；干法隔膜平均销售单价 0.55 元/平方米，湿法隔膜平均销售单价 2.24 元/平方米；干法隔膜平均毛利率约-11%，湿法隔膜平均毛利率约 31.5%。谢谢！

问：领导您好，请今年公司 BOPA 薄膜塑料制品毛利率情况如何？

答：今年一季度的毛利率与去年同期相比有所下降。谢谢！

问：请公司 BOPA 薄膜塑料制品新的几条生产线都在什么时候能够投产？

答：BOP 薄膜共计四条生产线，芜湖部分预计 2023 年 9月投产，沧州部分预计 2024 年 10 月投产。谢谢！

问：您好，请公司目前的今年的经营目标是如何规划的？

答：今年的经营目标尤其是薄膜产品和隔膜产品是基于原有产能和新增产能的逐步释放而做出的。力争实现满产满销。谢谢！

问：海外经济有衰退迹象，请公司 BOPA 薄膜的市场销售是否受到影响？目前公司在产生产线的产能利用率是多少？公司是否重新计算了市场供需情况和容量?

答：会受到影响，但公司目前基本以产定销，毛利率有所影响，但市场销量未受影响，市场的容量和供需情况我们会随时关注，但长期看，增长的趋势不变。谢谢！

问：请公司领导，公司的老业务 PE管道生产与销售方面，所处的行业地位如何？它的毛利率有多少？市场占有率大概多少？地理位置离近雄安新区很近，是否有业务合作？谢谢。

答：截至目前，公司 PE 燃气管道产品在整个行业处于领先位置，产品销量连续多年位列前列，目前产品毛利率约 16%，市场占有率大约在 20%。公司 PE 管道产品的销售范围很广，其中也销售到了雄安新区。

问：请，公司于前期进行定增，价格 86 元，23 年一季报显示，参与定增的机构投资者都纷纷清仓，股价早也跌破他们定增价。公司领导是否认对公司的价值满意？如何增强二级市场上，公司的价值？

答：股价综合各方面因素反映出公司目前的价值，未来公司将围绕总体发展战略，加快新建项目的建设进度，力争尽快达产增效，提高公司的经营业绩，提升公司的综合竞争力。未来公司会更加重视股价在二级市场上的表现。谢谢！

沧州明珠（002108）主营业务：PE管道、BOPA薄膜以及锂离子电池隔膜产品。

沧州明珠2023一季报显示，公司主营收入6.25亿元，同比上升22.7%；归母净利润8276.34万元，同比上升41.69%；扣非净利润7769.74万元，同比上升52.69%；负债率25.57%，投资收益3436.72万元，财务费用19.23万元，毛利率15.8%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，中性评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出141.65万，融资余额减少；融券净流出629.74万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，沧州明珠（002108）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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